分红险转型背景

一、监管条件下的变化

在新的监管条件下，产品销售的逻辑已经在发生巨大的变化。您是否还在用现价对比或者IRR的模式来分析产品的优劣？

 

二、经济学常识

经济学常识告诉我们，越是便宜的东西往往是最贵的。保险的底层是稳健和安全，在穿透经济周期的影响，实现人生重大阶段的资金需求及资产传承等长期的金融功能。

 

三、监管

1. 人身保险公司分类监管办法

分类监管：多大的锅下多少的米。

2. 销售行业管理办法

产品：分类销售管理。

销售人员：分级管理。

3. 人身险公司分级监管

分5级管理，差异化管理。数字越大，风险越高。业务、机构、资金运用受限。3级增加检查频次，4级可停新，5级或实施市场退出。

4. 产品分级

第一类：意外险、健康险（除第二类列明险种外）、普通型人寿险。

第二类：分红型、万能型人寿险，年金险，税优健康险、费率可调长期健康险、长期护理险，税收递延养老保险，专属商业养老险。

第三类：投资连结险，变额年金保险。

5. 保险销售人员分级

第一级

第二级

第三级

第四级：可销售非保险金融产品。

四、当前利率市场环境

从近期国债曲线和沪深指数来看，行业资产端投资收益承压。负债端提供的保证收益率水平居高不下。结合寿险公司经营长期风险的特点，行业面临较高的利率风险。

 

2023年，57家非上市寿险公司净利润之和仅为-140.3亿元，创近十年历史新低，相比2022年减少约180亿元。2023年，57家非上市寿险公司总投资收益率为3.9%，综合投资收益率为1.8%，均创历史新低。近十年，综合投资收益率为8.16%。

 

五、利润计算

利润测试：投资收益假设。

测算给股东产生多少利润：保费价格—实际运营成本=产品利润。

预定利率：保费定价。

责任准备金评估利率：准备金评估。

六、激进的定价策略

激进的定价策略容易给公司带来亏损，因此监管必须对定价进行限制。

 

七、保险公司的"资产负债匹配原则"

保险公司在运营和投资活动中，努力实现资产和负债之间的风险、期限和收益的匹配，以确保保险公司有效管理资产和负债的风险，满足保险合同所承担的负债义务。

 

八、保险投资

固定收益类投资：国债、政府债、企业债、非标资产、其他固收工具、银行存款和现金等。

权益类投资：股权、基金、长期股权投资、私募股权、房地产、房地产基金。

九、监管职责的变化

金融发展阶段变化导致监管职责的变化。

 

十、分红险或成为主流

利率下行，储蓄型产品利差损增大，分红险接棒成为主流产品形态。

 

十一、监管对未来产品趋势的影响

营销模式迎来变化：基本法设置更多让利于前线，聚焦有经验的从业者。

十二、分红型产品今非昔比

2023年产品升级，叠加分红，早非往日分红。

 

十三、预定利率下降，购买分红险的优势

预定利率下降时，购买分红险的优势如下：

 

分红利益：1.40=（4.5-2.5）*70%。

固定利益：保证利益。

保证利益：2.5。

固定利益：3.0。

注：保单红利为非保证利益，其红利分配是不确定的，在某些年度可能为0。

 

十四、分红险的优势

分红险的优势较传统收益险明显。

 

十五、分红实现要披露

分红实现要披露，分红不善要退出，分红销售要资质。

 

十六、监管明确

监管明确分红型产品今非昔比。