2024最新宏观资本市场展望

 

宏观形势复杂严峻，资本市场风险加剧

 

经济增速放缓

 

通胀仍未回到疫情前水平。

财政赤字与债务

 

为应对疫情冲击，美国从2020年开始大幅提升财政赤字水平，2020年当年财政赤字率约15%，超过2009年应对金融危机时水平。

美国债务与财政赤字

 

未偿公共债务总额: 同比（%）

联邦财政赤字/GDP（%）

全球贸易趋势

 

过去近40年时间以中国为代表的新兴市场国家通过国际贸易占比的不断提升，以“低成本替代高成本”的方式向全球输出通缩。

中国进出口贸易占比

 

中国进出口贸易总额占全球比重。

IMF预测

 

IMF预测我国经济潜力逐年递减。

按照联合国标准，我国在2021年已步入老龄社会。

社会融资情况

 

2024年2月社融存量同比9%，新增社融同比少增1.6万亿。

房地产行业趋势

 

随着中国房地产行业20多年来的飞速发展，当前行业整体可能处于大周期的顶部下行阶段。

全球利率环境

 

参考发达国家经验，随着房地产行业下行和经济增长步入高质量发展阶段，利率环境均进入一个新较低平台水平。

人均GDP水平

 

部分国家人均GDP水平。

经济学派观点

 

凯恩斯经济学派与奥地利经济学派对政府职能的看法。

金融市场概览

 

银行、证券、保险、信托、理财、基金等不同金融市场的产品和特点。

技术进步与新业态

 

人口老龄化、经济低增长。

社会信息透明化、金融、法律、信用体系完善。

利率趋势

 

短期利率波动与央行货币政策密切相关，但长期来看利率下行是人类文明发展的共同走向。

未来十年国债收益率预测

 

券商预测10Y国债收益率中位数为1.8%。

理财产品现状

 

银行理财产品单位净值破净情况。

信托产品违约事件。

年金保险的优势

 

寿险公司是具有承诺保障收益的金融牌照。

保险公司将保障收益直接写进保险合同。

总结

 

2024年宏观资本市场面临诸多挑战，包括经济增速放缓、通胀、财政赤字、债务水平、房地产市场调整等问题。同时，全球利率环境可能进入长期下行趋势，理财产品刚性兑付被打破，投资者对固收类投资产品的需求旺盛。在此背景下，年金保险作为一种安全、稳健的金融产品，受到市场的青睐。