大家好，今天咱们聊聊预定利率的历史。

我特别喜欢一句话：当时只道是寻常。

当一件历史事件发生的时候，身处其中的人，并没有太大的体感，只有从前往后回望，才知道当时的特殊性。

就像此刻的预定利率下调，许多人不知道，这样的事情在中国保险史上只发生过两次：

 

第一次是在1996年5月-1999年6月。

这期间，市场上售出了大量终身复利高达8.8%的保单，按30年算，每年单利收益30%，按60年算，每年单利167%。

另一个就是现在。

银行一年期利率已经降到1开头，而保险的预定利率上限还维持在3.0%。

 

1

1996年5月-1999年6月

（第一个历史窗口期）

 

关于90年代预定利率的历史，平安集团CEO马明哲说过：

“90年代保险业那场高利率终身保险产品的冒进，让平安迄今为止还背负着高达800亿的利差损。”

——市面上关于这段传闻有多种版本，以上来源于《经济观察报》.2009

800亿什么概念呢？

那年，平安全年净利润145亿，全行业利润500多亿，全砸进去也不够。

 

为什么会造成这样的情况呢？

因为高利率。

1996 年之前，市场上的存款利率非常夸张，最高的时候达到过10.98%。

因为跟无风险利率挂钩，当时的保险利率，表现自然也不差。

终身复利触摸到了10%。

我问了一下kimi，10000块钱，按10%复利增长，到60年后是多少钱？

它的回答是：3044816.40元。

换算成每年的单利收益是505%。

看到这，就知道为什么平安会汗流浃背了吧。

复利的力量非常之可怕。

我还找到了当年的亲历者——我的同事。

她妈妈在她不到1岁，也就是1997年4月13日，给她投了一份“少儿终身幸福平安保险”。

这张保单长这样。

 

年交保费360块钱，连续交15年，她妈妈一次性买了10份。

把这10份的保障责任汇总来看。

从0岁开始交钱，年交保费3600块钱，连续交15年，累计54000元。

到第16年，先领一笔满期生存金，16000元，与此同时，第16年-22年，每年领取6500块的教育金。

第23年，再领一笔30000元的婚嫁金。

这时，已经领回了98000元，跟已交保费54000块相比，已经快翻倍了。

但，这还远没有结束。

如果只是翻倍，平安不至于压力这么大。

从她55岁开始，每个月可以再领4000元，一年就是48000元，活多久，领多久。

不算现金价值，就只看领钱金额，我算了一下IRR。

 

在她22岁，领完了婚嫁金之后，保单IRR达到了4.49%。

从55岁再接着领养老金，就算只领到70岁，IRR也有7.33%。

就咱们现在的人均寿命，她领到80岁肯定没问题。

那最后的IRR能够到7.5%。

最终的结果是，交了5万块钱，能领回134万。

看到这，不得不感叹一句，我们这代人还是太保守了。

之前，老是有人拿房子和保单比，但是你拉长到人的一生看，保单还真不一定比房子差。

再说了，不要老是觉得保单和房子只能二选一，当年能拿得起买房的钱去买保险的人，你猜他们会不会同时拿钱去买房？

这里还有一段小插曲，由于饼画得太大，有一半左右都是选择了每3年领取生存金，而选择累计的也大多是20年、21年和30年。

真正选择累计60年的，寥寥无几，据说啊，700份保单中只有3个人，其中一位是做会计的，他自己计算后说收益不错，于是就定了60年。