生命保障被定义为，如果家庭主要收入者逝世，以维持家庭整体生活水平所需的保障需

求。身故风险保障需求主要考虑因家庭失去主要经济来源所导致的未来若干年的收入损

失，因此应对身故风险的家庭财务能力取决于家庭的储蓄、金融资产和寿险保障。其

中，寿险作为应对身故风险的金融工具，具有非常重要的风险保障功能。对家庭而言，

理想的寿险保障水平应是基于家庭主要收入者生命全周期的永久收入、被抚养人状况、

家庭结构和风险偏好的综合考量。本研究将瑞再研究院身故韧性研究方法运用到中国大

陆各省级行政区(包括直辖市、自治区；下文简称“各省”)，估算了全国及各省身故风险

保障缺口与韧性状况，分析并探讨各地风险韧性与主要驱动因素的变化趋势，从而更深

入地把握地区差异及其发展特征。

数十年来，中国经济发展带动居民收入和家庭财富快速增长，居民部门负债快速攀升，

同时老龄化、家庭规模小型化等人口结构性趋势导致家庭抚养压力上升，身故风险敞口

日益扩大。本研究发现，近十年来中国身故保障缺口整体呈上升趋势，其规模从2013年

不足70万亿的规模逐步攀升至2023年的173.8万亿元，华东南与华北地区合计占全国缺

口的比例达七成左右。同期，中国身故韧性指数从近十年的峰值43%(2017年)逐步降至

2022年的36%，之后在2023年反弹至38%，但仍低于疫情前水平。这意味着依然有六

成以上的身故风险缺乏保障。

寿险市场发展是带动2023年身故韧性改善的最主要因素。2023年，寿险市场显著回

暖，保费增速达12.8%，对身故韧性改善的贡献度达一半以上，是最重要的影响因素。其

他因素包括家庭收入增长放缓，而房地产市场加速转型使居民房贷余额首次出现回落，

使全国31个省的身故韧性指数较前一年普遍提升。在全国各省中，北京和上海寿险保费

增速在2023年分别反弹了21%和25%，带动其韧性指数分别提高了4.6和3.8个百分点，

至53%/43%，是全国身故韧性提升最快的省级地区。然而，全国共有21个省级地区的身

故韧性低于全国平均水平，省级身故韧性指数从不足15%到50%以上不等，仍存在地区差

异性。

身故韧性水平和地区经济发展程度与居民收入水平息息相关。分主要地理区域看，经

济较发达的华东南和华北地区具有较高的身故风险韧性，韧性指数估计分别为40%和

44%，已接近全球平均水平(45%)，但与发达市场(57%)相比仍有差距。东北、西北、西

南地区的身故韧性在30%-34%之间，接近全球新兴市场的平均水平(34%)。十年间，各地

区之间的身故韧性程度差距有所收窄，但普遍仍低于疫情前水平。

寿险保障程度则是解释在经济发展程度相似的地区之间存在身故韧性差异的主要原因。

我们发现，各省寿险深度与身故风险韧性存在正相关性，即寿险深度较高的地区通常具

有较高的身故风险韧性。尽管华东南地区具有全国最高的人均GDP水平，但其身故韧性

指数却低于华北地区约4个百分点，主要由于华北地区的寿险深度较高(2.7%；华东南地

区：2.2%)。类似的是，东北地区的人均GDP低于全国其他地区，但寿险深度达到全国最

高水平(2.9%)，使其身故韧性高于西北和西南地区约3-4个百分点。经测算，寿险深度提

升1个百分点将带动身故韧性提升6个百分点。寿险市场发展对于提升身故韧性具有重要

作用。

未来一段时期，中国经济将向高质量发展转型，家庭收入与金融资产增速预计将逐步放

缓，中等收入群体规模将持续扩大。在房地产市场转型与利率中枢趋势性下行的背景

下，家庭部门债务规模预计将延续温和下降趋势，有助于稳定身故风险保障需求规模。

目前，中国寿险风险保额满足了13%的身故风险保障需求，与亚太发达市场相比仍有一定

差距(39%)，估计身故风险保障缺口的寿险保费约当规模为5215亿元，意味着中国寿险

市场仍有较大的发展空间。

随着中国家庭风险意识的提升、中等收入群体的进一步扩大、以及寿险产品的长期风险

保障与资产保值功能进一步凸显，预计中国寿险市场将延续平稳发展态势，有望推动身

故韧性温和提升。国际经验显示，促进寿险市场发展需要市场参与者的共同努力。保险

监管应继续推动行业的规范化与市场化发展。保险业在利率下行背景下需严控死差、费

差，强化承保纪律，积极推动寿险产品创新，注重寿险产品的风险保障功能，加强寿险

产品的市场化定价能力，设计更具灵活特征的寿险产品等，以促进业务的可持续经营。

同时，商业部门与政府部门可以探索创新合作机制，逐步形成商业保险与社会保险相互

衔接与互补的良性发展格局。