了解“个人养老金”落地布局深挖理财型产品销售增长点适用税率测算表：全年应缴所得税额适用税率每年至少省钱连续参与15年累计省钱96万元以上 45%5400元 7.56万元66万元-96万元35%4200元5.76万元42万元-66万元30%3600元4.86万元30万元-42万元25%3000元 3.96万元14.4万元-30万元20%2400元3.06万元3.6万元-14.4万元10%1200元1.26万元年应纳税所得额=年收入-5000元*12个月-五险一金-其他扣除项目（如住房贷款利息）-1.2万元用开立“个人养老金”账户话题开门服务讲解“个人养老金”账户优势与特点沟通国家支持养老金第三支柱发展相关话题利用《财富宝典》相关工具回顾中国养老大事记，及中国老龄化趋势。

探讨养老活力生活期、独立生活期、专业护理期、专业照护期四阶段特点利用表格工具协助客户共同计算养老目标，引导客户选择养老解决方案，适时切入产品推荐服务流程及要点提示观点摘要“养老三支柱“中，第一支柱基本养老保险累计结余 6.4 万亿，第二支柱企业年金和职业年金规模 4.4 万亿，（2.6 万亿企业年金和 1.8 万亿职业年金），第三支柱个人养老金规模仅 1700 亿左右，且第一、二支柱已经难以承担全部养老需求。因此，2018年后，第三支柱发展迫在眉睫，先是以养老产品试点先行展开，由于税收政策等因素，收效并不大；2022年4月，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，此后政策密集出台，全国36个城市试点个人养老金账户，至11月18日，养老基金Y份额开售，标志着四大养老金融产品正式开启新一轮竞争。

经过对市场上四大养老金融产品横向对比，我们认为，养老目标基金的收益率上限较高，头部基金可以做到三年年化收益在8-10%之间，但同时整体波动性也较大；养老商业保险的收益在4-6%区间，相对收益稳定，但变现难度高，流动性较低；养老储蓄五年期收益率在3.5%-4%之间，对风险偏好低的投资者来说，具备吸引力；养老理财产品的实际到期收益率今年在3%左右，同样受到市场波动性影响较大。

通过对缴费人口的测算，我们认为，到2023年，个人养老金将为市场带来695亿资金，而到了2030年，个人养老金存量规模将达到2.5万亿规模，银行、基金、保险的比例为36%：34%：13%；财富管理行业的资产端和渠道端都将受益于个人养老金的持续发展，尤其是参考美国IRA账户，公募基金和养老保险会被长期推高，占据养老产品的大部分份额，头部企业还有可能迎来养老金投顾、养老地产、养老信托的交叉增量机会。

-摘自太平洋证券研究报告《深度：如何布局个人养老金落地？》中观视角：哪些医疗服务赛道有望率先恢复？测算:养老金能带来多少增量市场我国个人养老金体系的建立个人养老金新政落地四大个人养老金产品对比资料来源：人社部、统计局、太平洋证券研究院整理1、 从养儿防老到买房养老再到个人养老金养老金制度的本质是应对老龄化风险，最早的“养老三支柱“是由世界银行在 1994 年发布的《防止老龄危机—保护老年人及促进增长的政策》报告中提出的，第一支柱是指由政府主导且具有强制性的公共养老金。

主要起到收入再分配及降低老年人口贫困的作用； 第二支柱是由雇主提供的职业养老金；第三支柱就是目前在普及的自愿性质的个人养老金，员工自己缴费并承担投资风险，同时政府通过税收优惠政策鼓励个人进行养老储蓄；经过30年的发展，我国形成了第一支柱一支独大，第二、三支柱发展不均衡。截至 2021 年末，第一支柱基本养老保险累计结余 6.4 万亿，第二支柱规模 4.4 万亿（2.6 万亿企业年金和 1.8 万亿职业年金），第三支柱规模约 1700  亿（包括养老目标基金、养老理财、税延型商业保险、专属养老保险），占比分别为 58%、40%、2%。如果把社保基金（3  万亿）也纳入第一支柱，则第一支柱占比将达到 67%；市场占比第三支柱：2%。