中国老龄化研究报告中国人口老龄化的趋势特点中国养老金融体系的现状和挑战养老金制度国际经验中国老龄化启示中国人口老龄化的趋势特点中国人口老龄化现状中国人口老龄化五大趋势：规模大、速度快、高龄化、未富先老、养老负担加重现状一：中国人口老龄化程度在全球已处于中上水平现状二：少子化和长寿趋势将使得老龄化持续加深2022年首低于1000万956万1998年首低于2000万1991万1961年三年灾害1141万现状二：少子化和长寿趋势将使得老龄化持续加深中国预期寿命每10年增长2-3岁中国老龄化趋势一：规模大全球每4个老年人中就有一个中国人，老年人口数量将长期保持世界第一位。

3.27亿3.93亿2035年中国65岁以上人数占全球21.8%2050年中国65岁以上人数占全球26.2%中国老龄化趋势二：中国老龄化速度快未来30多年处于老龄化快速深化期，2032年前后进入老年人口占比超20%的超级老龄化社会。中国老龄化趋势三：高龄化、空巢老人问题日益突出80岁及以上人口将持续增至约2074年的2.1亿，空巢老人尤其是独居老人增长。4200万3.93亿2020年我国失能老人人数2020年我国空巢和独居老年人人数80岁及以上人口加速增长中国老龄化趋势四：养老负担加重老年抚养比攀升、少儿抚养比下滑，预计2050年老年抚养比达53.2%，即每两个年轻人要承担抚养一位老人的责任老年抚养比急剧增长老龄化三个阶。

中国与西方发达国家人均GDP对比图（单位：美元）1万0.08万西方发达国家中国2万（预计）老龄化深度老龄化超级老龄化来源：联合国《世界人口老龄化报告》（2019-2050）；清华大学就业与社会保障研究中心西方是先富再老，中国未富先老！中国老龄化趋势五：未富先老和我们同时进入老龄社会的新加坡是24000美元，是我们25倍，这就是大家说的“未富先老”，讲“即富即老”没那么容易，必须面对未富先老的国情。中国养老金融体系的现状和挑战收支平衡压力较大公共养老金覆盖广，统筹层次低，替代率低私人养老金覆盖率低，参与意愿不足区域和城乡差距拉大市场化程度较低，长期面临贬值压力PART2中国养老金现状一：收支平衡压力大2021年我国养老金储备约13万亿元，养老金第一支柱加上全国社保基金占比近70%，第二支柱占比约30%，第三支柱仍在探索。

第三支柱个人养老保险/储蓄等支柱企业养老基金第一支柱国家全面养老保险人数1021亿人 规模：8.4万亿人数0.7亿人 规模：3.6万亿70%30%中国养老金现状一：收支平衡压力大来源：社科院《中国养老金精算报告2019-2050》养老金结余将在2035年耗尽中国养老金现状二：公共养老金覆盖广，统筹层次低、替代率低基本养老保险参保人数合计10.21亿、参保率超过90%。增长速度远低于参保人数！各地社平工资不一导致养老金领取基数不一我国养老金水平连续十八年上涨。

但养老金替代率水平仍不足各地替代率对比城市2022在职职工人均收入2022年所在省人均基本社保额替代率中国养老金现状二：公共养老金覆盖广，统筹层次低、替代率低中国养老金现状三：私人养老金覆盖率低，参与意愿不足我国第二支柱参与人数近7000万，由企业年金和职业年金组成，覆盖率低，3/4为国有企业。2718万4235万企业年金参与人数职业年金参与人数中国养老金现状三：私人养老金覆盖率低，参与意愿不足我国第三支柱建设尚处起步阶段，尚未出台账户制。

私人养老金产品层面，缺乏统一规范的标准、养老金融产品有效供给不足。4亿截止2020年末税延商业养老保险规模1157亿截止2022年1月178只养老目标基金（FOF）规模中国养老金现状四：养老金区域差距和城乡差距拉大强者越强弱者越弱中国养老金现状四：养老金区域差距和城乡差距拉大养老保险“双轨制”城乡养老金差距大，农村养老保险人均领取额每月不足200元。

40198元/年（折合3350元/月）城镇职工基本养老保险人均领取额城乡居民养老保险人均领取额2089元/年（折合174元/月）中国养老金现状五：养老金市场化程度较低，长期面临贬值压力我国养老金投资总体比较保守，权益类资产欠配。权益类投资占比规定不超40%，目前可能在10%-20%左右。老金入市比例约20%，大量沉睡资金将跑输通胀。020年基本养老保险委托投资到账金额1.05万亿元，入市资金体量不到20%，2016年12月-2020年年均投资收益率6.89%。缺乏长周期考核机制，交易过程呈现“散户化”的倾向，不符合养老金长期投资的基本特点。