元月训练支持早会系列专题（八）谈大单必备的资管常识课程P.P.P表目的：帮助绩优了解保险资管的特点及通惠实力目标：帮助绩优掌握通惠三大优势及异议处理的原则过程：讲授、互动、研讨、演练收获：对公司、产品更加自信、提升大单签单效率保险资管三个特点常见三个异议处理保险资管的三个特点[1]长期安全稳健概况：我国金融机构资管规模达122万亿元（截止2020年）资料来源：Wind，银保监会，保险资产管理业协会，华泰证券研究所银行理财信托保险证券公募基金基金专户私募全球资管规模也在逐年增长，2021年突破120万亿美元。

这些是国民财富的积累，也是运作着大部分金融产品的资管，作为普通人小到刷一次信用卡，使用一次蚂蚁花呗，或者是买一份保单或者信托背后都跟资管的运作息息相关。自2003年以来，我国先后设立了33家保险资管公司，以实现资产长期保值增值为目的，在大类资产配置、长期资金管理、长久期资产创设和绝对收益获取等方面积累了丰富的实践经验。近年来，保险资管行业在稳健经营的同时，规模增长亮眼，目前全行业管理总资产规模已超20万亿元，近五年复合增长率超11%，占中国大资管行业规模比重约17%，已成为专业资产管理机构的重要组成力量。

概况：我国保险资管规模达22万亿元（截至2020年）保险行业资金运用余额截至2020年底，35家保险资管机构的AUM总额为人民币21.4万亿元，同比增长19.19%。其中27家保险资管公司的AUM总额为人民币18万亿元，剩余资产由其余8家保险机构管理。长期：保险资管七成多受托来源于保险准备金资料来源：IAMAC，华泰证券研究所IAMAC保险资金追求长期且有保障的投资项目是其负债端的特征决定的，我国寿险公司平均负债久期约13年，有的公司负债期限达20年以上，投资期限长是保险资金的天然属性和最大特点之一。投资期限长是保险资金的天然属性和最大特点之一，我国寿险公司平均负债久期约13年，有的公司负债期限达20年以上，这决定了保险资金必然成为资本市场长期资金的重要来源。

2012年以后保险资管行业全面开展市场化运作，保险资管公司可受托管理基本养老金、企业年金等业外资金，也可通过发行保险资管产品的方式募集商业银行资金等，目前保险资管公司管理的非保险资金已达3.4万亿元左右，且这些业外资金也具有长期性。保险资管与其他类型的资产管理业务相比，是有着比较显著的差异的。最基本的差异是保险资管所管理的大部分资产来源于保险准备金，属于负债性质；而其他类型的资管机构所管理的资金是用户委托资金。仅这一点就足以让公募基金等机构羡慕的了。公募基金必须把有限的资源合理地配置到投资和市场两个团队中，投资关乎业绩，是公募基金长期经营的灵魂与基石，而市场关乎规模，是公募基金的“饭票”。

保险资产管理公司只要全心全意做投资就可以了，不用花心思考虑销售，所以很多保险资产管理公司是没有前台部门的。从AUM类别来看，人民币21.4万亿元的AUM包括人民币16.5万亿元的保险资金（人民币14.8万亿元的系统内保险资金和人民币1.7万亿元的第三方保险资金）和人民币4.9万亿元的非保险资金。尽管保险资金仍为保险资管机构的主要资金来源，但银行资金、养老资金等非保险资金近年来迅速增长。

安全：保险资金投资方向，投资比例受监管《中国保监会关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》保险资金都投向了哪里？按照监管规定，保险资金投资于流动性资产和固定收益资产的比例是不受限制的，投资于权益类资产（包括股票和证券投资基金）的比例不高于保险公司总资产的30%，投资于不动产类资产的比例不高于总资产的30%，投资于其他金融资产的比例不高于总资产的25%，用于境外投资的资产比例不高于总资产的15%。